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【大佬讲话】是什么让中小企业融资难融资贵?

时间:2019-06-18 06:49来源:网络整理 作者:管理员 点击:
陈卫东「中国银行国际金融研究所所长」 中小企业是我国经济发展的重要力量。 截至2018年4月,我国市场主体达到1亿户以上,其中99%以上为中小企业。近几年随着我国“大众创业、万众创新”的推进,新成立的中小企业数量快速增长,日均新设企业由2012年5000多

【大佬讲话】是什么让中小企业融资难融资贵?

陈卫东「中国银行国际金融研究所所长」

中小企业是我国经济发展的重要力量。截至2018年4月,我国市场主体达到1亿户以上,其中99%以上为中小企业。近几年随着我国“大众创业、万众创新”的推进,新成立的中小企业数量快速增长,日均新设企业由2012年5000多户增加到2017年的1.66万户。随着乡村振兴战略的推进,越来越多的农民也会加入到创业队伍,农村会有越来越多的中小企业出现,推动农业和农村的现代化发展。

中小企业融资难融资贵是一个世界性的难题,难在中小企业数量巨大;难在中小企业有很多独特的经营方式,这些经营方式是否可持续需要时间的证明;难在没有足够的证据能体现其信用状况。

我国政府部门、监管机构近些年采取了很多措施,在解决中小企业融资问题方面取得了长足进展。2011~2017年,小型企业的贷款增速一直领先大型企业贷款增速,有些年份领先10个百分点以上(见图1)。2017年第四季度尽管取得进展,但中小企业融资困难仍反映出我国金融需求和金融供给的不协调。

【大佬讲话】是什么让中小企业融资难融资贵?

需求层面:信用缺失是中小企业融资的重要制约因素

随着市场经济的发展,中小企业融资难、融资贵问题越来越体现为企业信用缺失带来的障碍。

我国企业融资差异化程度较高,表现在不同地域、不同行业、不同规模之间存在融资可得性和成本的差异(如表1、表2、表3所示)。一般而言,从行业看,科技新兴产业、现代服务业和批发零售业的资金利率要高于传统制造业,利差在1个百分点左右。从区域看,东部沿海地区的资金可获得性要好于中西部,成本要低于中西部,成本差可达到2个百分点左右。不同区域的价差与金融供给有一定关系,但融资成本差异更多的是由信用差别造成,体现了不同信用定价。

【大佬讲话】是什么让中小企业融资难融资贵?

我国中小企业普遍管理不成熟、不规范,财务、管理信息不透明,抗风险能力较弱,平均寿命较短(2~3年),贷款违约概率较高。有些中小企业不重视信用问题,甚至出现恶意“逃废债”,局部地区出现中小企业信用环境恶化的问题。在没有信用评级体系的环境下,好企业可能因为不好的信用环境而支付高额融资成本。不合理的市场环境和市场秩序推高了信用定价。

目前,中小企业很少能获得信用贷款,大多需要依靠额外担保才能在银行获得融资,而担保市场良莠不齐,一些担保企业资质差,还会采取各种非法手段谋取不正当利益,造成被担保企业负担沉重。

供给层面:未形成适应中小企业发展特点的信贷体系

中小企业一般难以满足发行股票、债券的基本条件,在其他股权融资方式还不发达的情况下,主要依靠信贷融资支持,而我国还未形成适应中小企业发展特点的信贷体系。

(责任编辑:admin)
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